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IPO制米乐体育官网app入口度改革对IPO抑价的影响

作者:admin  发布时间:2022-09-11

米乐体育官网app入口【摘要】新股发行上市是我国股份制公司进入股票市场融资的入口中国石油上市引起新股发行制度改革,是我国资本市场的关键环节。连接实体企业与资本市场中国石油上市引起新股发行制度改革,为企业提供高效融资。方法。一方面,新股上市可以为股票二级交易市场带来新鲜血液,吸引更多的入场资金;另一方面,为公司原始股东的股权带来流动性中国石油上市引起新股发行制度改革,外部投资者也可以通过控股参与经营决策。然而,国内外不少学者发现,新股的收盘价普遍高于上市首日的发行价,Ibbostson称之为IPO抑价之谜。新兴资本市场抑价现象较为严重,我国IPO抑价率位居前列。我国证券市场发展仅持续了20多年,配套的法律制度和监管体系仍需进一步完善,以更好地结合市场打击乱象,促进证券市场健康发展。为更好地遏制新股炒作,2013年11月30日,中国证监会发布《关于进一步推进新股发行制度改革的意见》,于年初IPO重启后实施。 2014年 本次改革旨在通过加强信息披露监管,降低上市首日高抑价收益中国石油上市引起新股发行制度改革,遏制投机现象,保护中小投资者。 《意见》明确提出实行上市首日涨跌幅限制制度,限制上市首日交易。本文针对2013年42号文发布,探讨IPO制度改革对我国IPO抑价的影响,以及政策改革的效果。本文的研究内容主要分为三个部分。首先,梳理了国内外关于IPO抑价因素的研究文献,系统总结了影响IPO抑价的因素。本文第二部分首先分析了[2013]42号文所涉及的相关理论,重新定义了新制度下的“抑价率”和“周转率”。同时中国石油上市引起新股发行制度改革,采用统计分析方法,对制度实施前后的IPO公司上市数据进行处理比较,初步得出政策有效性结论。本文第三部分对第二部分统计分析得出的结论进行了双重案例分析,分别选取了两家同行业的创业板上市公司。信息以验证第二部分的结论。经研究发现,[2013]42号文确实在一定程度上提高了一级市场的定价效率,但在二级市场上只是延缓了新股价格的上涨,在随后几天,新股股价连续上涨。连续收盘涨停现象普遍,笔者认为抑制股票上涨的压力持续爆发,最终抑价率远高于制度实施前的抑价率。